lördag 24 juni 2017

Teekay bolagen

Bra artikel: https://seekingalpha.com/article/4082893-teekay-corporation-highest-conviction-long-idea-ever

Backas upp av: http://www.tradewindsnews.com/offshore/1290548/cobas-doubles-up-on-teekay-shares-grabs-teekay-lng-stake  En placerare med Buffet liknande track record.

Artikeln överst är i mitt tycke för positivt vinklad för TK vs TGP. När det är sagt så har vi möjligen en short squeeze i TK just nu vilket inte är fallet TGP. Resultatet är att TK gått upp 20% när TGP gått upp 3% senaste två dagarna... det samtidigt som den bästa delen i TK just är TGP. Notera att ex de s.k IDRs så står offshore tillgångar för ca 2/3 i TK medans det är noll i TGP. Valet vore så enkelt om det inte vore för Avanza.. Jag trejdar TK men är lång TGP.

Appropå att vara lång, jag är mycket lång: http://www.capitalpplp.com/overview.cfm baserat på den höga utdelningen runt 9.5% som jag tror kommer stiga med minst 25% inom de två kommande kvartalsrapporterna dvs 4 månader. CPLP med tung vikt är också det som gjort att portföljen klarat sig bra i annars lite lätt stökiga tider orsakade av oljenedgången. CPLPs ej kontrakterade del är tungt viktad mot s.k MR clean tankers (bensin/diesel etc) och där kom igår mycket positiva nyheter om rejält stigande fraktrater. Jag är mycket positiv till CPLP kommande månader med förhoppningen om 25% kursuppgång och 2.4% utdelning om man får drömma om att allt går som planerat. Finns de som inte helt omotiverat drömmer om större utdelningsuppgång och därmed kursuppgång kommande tid men jag misstänker ledningen hellre begränsar höjningen till 2 cent i samband med låneomläggningen som väntas och sen höjer ytterligare längre ut i tiden kombinerat med ytterligare s.k dropdowns. Dvs även jag tror ytterligare utdelningshöjningar kommer över 10 cent per kvartal men jag tror dessa kommer gradvis och först under 2018. Ja, ni har ju sedan tidigare min argumentation här: http://originalbraila.blogspot.se/2017/06/jag-har-koncentrerat-upp-min-portfolj.html


Lithium och kobolt för batterier

Efter diverse diskussioner med bl.a Volvo folk så har jag blivit övertygad om att detta är en sund marknad i sig. Jag baserar det på att det inte bara handlar om elbilar's genomförande utan att det även är spikat och klart att alla bilar kommer ha ett andra batteri vid sidan om det traditionella vilket kommer ha som uppgift att återvinna energi, lagra den och använda den för diverse elkrävande uppgifter i bilen. Bara det garanterar vad jag förstår att lithium kobolt kommer kicka igång på allvar kommande år ej inräknat ev elbilsrevolution.

Kort sagt, jag kommer försöka sätta av tid att läsa och visa intresse för denna branschen. Vi får se om det mynnar ut i bloggar eller inte. Logiskt sett så lär det väl göra det om jag känner mig mer bekväm i att jag har något vettigt att säga på området.

Placeringsmässigt så lär jag agera mycket försiktigt vad gäller procent i enskild investering och med mål om riklig diversifiering. Det enda bolag jag äger i dagsläget är liten post i http://www.advantagelithium.com/ och det är inte så stor idé att fråga mig vad jag tycker om dem eller diverse andra bolag, jag lär känna till dem men ännu inte känna att det är vettigt för mig att kommentera med alldeles för begränsade kunskaper.

LÄNK TILL INTRESSANT ARTIKEL om lithium, Advantage Lithium m.m.

tisdag 13 juni 2017

Degiro & USA handel

Marknadsför sig hårt som billiga men verkar vara bra mycket dyrare än t.ex Avanza genom märkliga systemet med fast courtage 0.004 usd per aktie oavsett vad den står i.

Kanske bra för den som handlar i aktier som står i flera hundra USD men kasst för alla oss andra, pass.

måndag 12 juni 2017

Gecko

Jag nämnde ju i inlägget om Purchaser's utmärkta hemsida att jag tycker det är skoj att det kommer tillbaka Kanada bloggar, att det blir lite liv i de svenska bloggarna på ämnet. Jag har mer än gärna sett att en skribent som Scoris började blogga igen också.

Det gör ju att det är omöjligt för mig att inte reflektera över Gecko.

Själva grunden till skilda vägarna var som jag ser det, att vi hade en skillnad i syn på om råvarujuniorer var framtid eller inte 2011 eller vilket år det nu var.

Så här många år senare.. jag tycker inte jag hade fel, en ökentid följde mer eller mindre.. men samtidigt är det ett faktum att Gecko strävade vidare och har utvecklats vidare till en källa som håller mycket hög kvalitet och juniorbranschen har sina cykler upp och ner. Inte minst då jag själv inte längre har miningjuniorer som mer än ett sidointresse så behöver jag vara så rakryggad att jag säger att det är en sajt och ett nyhetsbrev som.. i en rutten bransch (många usla och ohederliga promotors..) håller en kvalitet som är riktigt hög, troligen pga att de genom envishet under åren byggt upp rätt typ av kontaktnät, hatten av för det. Vore korkat av mig att inte läsa vad de skriver om bolag jag är intresserad av och det gör jag.

En annan huvudpoäng utöver att dom överlevt och utvecklats väl också att vi är i 2017 och inte i 2011 längre. Kort sagt, sajten och nyhetsbrevet är klart läsvärd. Hade lagt den till bloggrullen om jag hittat någon sådan RSS funktion på deras hemsida men jag gissar nyhetsbrevet är främsta kommunikationssätt där.

fredag 9 juni 2017

En stor amerikansk mäklarfirma har inför dagens handel släppt en mycket negativ rapport om Teekay gruppen

Jag vill att ni ska veta det och att det lär bli något av ett blodbad.

Jag har inte läst rapporten men sett nyckelutdrag ur den och min slutsats utifrån är att fokus ligger på Teekay offshore och att de kan få stora problem med att finansiera pågående tillväxt och att det kommer sätta press på moderbolaget TK.us. Riktkurs på dem från 8 till 3... TOO från 5.5 till 1.5..

Man toppar upp detta med en i mitt tycke helt vansinnig åsikt att TGP inte inom överskådlig tid kommer höja sin utdelning och sänker riktkursen även på dem från 18 till 15.

Offshore delen har hela tiden varit den bekymmersamma delen med moderbolaget TK. Det var därför jag svurit så mycket över Avanza som blockerat TGP. Med oljan ner så har analytikern en poäng att det försvåras för TOO och därmed TK. Jag tror det blir oerhört stökigt och jag vill med detta inlägg varna för att nedgången kan bli djup och inte bör spekuleras på annat sätt än via TGP. Jag har sett Morgan Stanley's sådana här våldsamma riktkurskast tidigare, precis som med TK så brukar de föregås av hög omsättning där jag gissar utvalda klienter får chansen gå kort/sälja men budskapet är, underskatta inte firmans påverkan kurserna idag och kommande dagar oavsett om det är rätt eller fel. De flesta av deras kunder kommer agera först och fråga sen gissar jag och poängen är att det så här kortsiktigt kommer vara omöjligt att motbevisa dem oavsett.

Är man ägare av TGP så är min åsikt oförändrad, utdelningshöjning maj 2018. Om något så bör man komma ihåg att höjd utdelning där är något som stärker upp moderbolagets TKs ekonomi.

RED efter börsdagens slut:

Svar på mäklarrapporten från Morgan Stanley:
https://seekingalpha.com/article/4080408-teekay-corporation-strong-buy-flawed-report-driven-selloff

Jag skulle bara upprepa att TOO och de FPSO's som finns i moderbolaget TK är mindre attraktiva tillgångar, inget snack om det. Vad som är attraktivt är TGP aktierna och IDR på dessa.

Läget nu efter det som har hänt?
Jättesvårt, jag gissar att kombinationen av återköpande shortare och artikeln ovan drev TK tillbaka. Som TK ägare har ändå läget försämrats:
1. TOO stängde ner 22%, deras preferensaktier stängde ner 6-10%, det är inte bra för ett bolag som regelbundet förhandlar om finansieringar och re-finansieringar och logiskt ökar risken att TK måste ta mer ansvar gentemot bankerna för TOO.
2. Genom att TGP/TK i princip uteslöt utdelningshöjning i närtid på TGP så har man gett shortsäljare av TK grönt ljus utan hotbild. Jag är mycket kritisk mot det, tyder på naivitet och kostar TOO och TK mycket pengar.

TGP förblir det säkraste sättet att placera för den högst troliga utdelningshöjningen. TK är mer spekulativ. Jag följde personligen för-handeln i TK och la tre stycken ordrar strax under nivåerna där. En av den gick in på 5.23 och jag har sålt den och lite mer på nivåer strax över 6 usd. Jag har istället viktat upp CPLP lite till på Avanza. Det känns som en perfekt aktie under sommaren för mig. 9.4% utdelning som är täckt flera gånger om och där utdelningshöjning inom 4 månader är högst trolig. Just nu pga tidsaspekten troligen och redan idag fantastiska utdelningen t.om bättre än TGP i mina ögon. Eller snarare, båda dessa case är i mitt tycke väldigt attraktiva. TGPs långa kontrakt inom LNG är inte dumma.. det är å andra sidan inte heller CPLPs viss kommande spotexponering just viktat mot MR produkttankers heller..

Puuh, skönt att denna krävande dag var över... är ändå nöjd med att jag också hann blogga i god tid om vad som var på gång.



torsdag 8 juni 2017

Jag har koncentrerat upp min portfölj något

Orsaken är en mycket stark övertygelse om att vi har en mycket attraktiv risk vs reward situation i CPLP, Capital product partners kommande 4 månader (detta innefattar alltså två kvartalsrapporter med utdelning, därav den perioden). Rent praktiskt betyder det att jag (utan att tycka det är något fel på dem) sålt GasLog och Höegh tillfälligt för att få loss pengar till att göra CPLP till i särklass tyngsta innehavet.

I korta drag resonerar jag så här om CPLP:
- Senaste conf call var en stark stark bekräftelse på att caset är intakt och att re finanancing är på gång och följs av höjd utdelning. Lyssna gärna själva http://capitalpplp.irwebpage.com/webcast/2017_Q1.html

- Vi har separata besked om kvartalsutdelning ca 21 juli och 21 oktober med rapporter ca 1 vecka senare. Jag tror aktien kommer röra sig procentuellt lika mycket som höjningen av utdelningen till slut blir. Möjligen lägre initialt om de gör en större höjning än 25% direkt. Men jag tror inte själva utd pressreleasen är triggern utan besked om refinancing i rapporten och att det först där KAN meddelas att man höjer och då för nästa kvartal, en möjlighet att vara medveten om menar jag.

- Min GISSNING är att vi har 25% chans för någon form av kursdrivande positivt besked under slutet av juli's två pressreleaser. För oktober sätter jag den siffran till 90%. Jag baserar det på conf callen och tidigare bevakning av dem.

- Höjningens storlek? Jag skulle vilja guida er till nya presentationen från häromdagen: http://files.shareholder.com/downloads/CSMC/4541275077x0x945300/8D7BB05C-BF13-4916-871F-07EDEC46013E/MLPA_Conference_Jun17.pdf
Gå till sida 19 och titta noga på rutan nere till vänster. Ni kommer nu förhoppningsvis förstå att när jag väljer att sätta min förhoppning till en initial höjning från 8 till 10 cent/kvartal dvs 25% och till det adderar 5% för två utdelningar kommande 4.5 månad (totalt 30%), ja då bygger det på en kanske alldeles för konservativ bedömning att bolaget kommer vilja göra detta i steg för att kunna fortsätta höja rejält varje gång de droppar ner fartyg från sponsorn. Men det är alltså mitt budskap, ett idag oerhört solitt företag med 90% chans för ett besked som bör ge oss 30% värdestegring på 4.5 månad och ytterligare uppsida omedelbart efter det.. att det är ett attraktivt case.

- Ytterligare ett faktum är att detta som sagt är "kontraktsshipping" och att jag under sommaren är mer bekväm med den typen av investering än "farliga shipping". Titta tillbaka på CPLPs senaste år.. 3.39 nu och addera ca 30 cent utdelning. Det är en rätt stabil aktie och nu närmar vi oss snabbt den trigger som marknaden till stor del verkar ha glömt av. Det kassaflöde som inte har delats ut under denna tid är inte borta.. det har använts till att göra bolaget bättre. Iofs har samtidigt fartygsvärden backat så det syns inte uppenbart men ändå.

- Ytterligare ett eget kapitel är att jag lockas av deras profil på containers och produkttankers med tillhörande kontrakt. Jag gillar inte deras fyra Suezmax oljetankers men det är överkomligt och kommer inte ge ras när nya charteravtal kommer.

Ja, jag skriver ovanligt konkret vad jag tror och hur jag har agerat. Det hindrar inte på något sätt att jag kan ha fel... eller att jag kan ändra uppfattning .

Aktieplaceringar är riskkapital.

fredag 2 juni 2017

Webinar produkttankers

dvs fartygstransporter av sådant som bensin och diesel men inte råolja:

http://webinars.capitallink.com/2017/product_tanker/webcast/archive.mp3

Relevant för bolag som Ardmore, Scorpio Tankers, Concordia Maritime m.fl.

Inspelningen gjordes igår.


Kanada juniorer & Purchaser!

Noterar att bloggandet i Sverige om Kanada juniorer stärkts upp rejält. Jätteskoj, Purchaser dvs en av de absolut duktigaste krafterna inom Jordanfonden är igång med bloggande: http://www.purchaser.se/

Jag har lagt till bloggen i bloggrullen och kommer med intresse läsa vad som skrivs. Shipping lär vara min huvudsektor för överskådlig framtid men jag har mina rötter i råvarusektorns juniorer där jag byggde min aktieportfölj under en tid när det var medvind i sektorn. Därefter följde några år av istid skulle jag säga. Självklart kommer jag med intresse följa om det återigen blir någon form av medvind i någon av subsektorerna inom råvaror. Kommer isåfall säkerligen inspireras av Purchaser.

Vad man måste förstå med både råvarujuniorer och shipping är att det är extremt volatilt vilket för mig är något positivt! Men det gäller kunna använda volatiliteten till något positivt och nyckeln till att göra det är i mitt tycke främst konsten att sälja... och då sälja trots den eviga förhoppningen om guldet vid regnbågens slut.. behärskar man det så kan man tjäna pengar i dessa volatila sektorer och det går att tjäna mycket.. Om man inte gör det så har man två val, fundera noga genom vad i ens eget huvud som förhindrar rationella beslut... eller låta bli.

Jag tror vi är ett antal placerare som med tillkommande grå hår blivit rätt duktiga på detta genom att lära oss den hårda vägen. Ska bli intressant att läsa Purchaser framöver.

torsdag 1 juni 2017

Större innehav för mig

Vi har som ni säkert märkt haft en smäll högavkastande shipping. Jag läste just en artikel att det inte bara är detta utan även högavkastande reits (fastighetsbolag) och oljeinfrastruktur MLPs i USA som tagit stryk medans placerarna går till stora tech bolagen.

Vad jag gör är att jag går mer mot en åtminstone för tillfället närmast renodlad utdelningsportfölj inom shipping i bolag jag känner väl är trygg i. Att jag gör så beror även på att sommaren närmar sig, skadar inte att ha lite stabilare och likvidare bolag. Så här ser min totala portfölj ut alla konton just nu:

1. Teekay LNG: TGP:us
Kommentar: Utdelning i skrivand stund 56 cent/år eller 3.7%. Jag förväntar mig att detta tripplas per maj 2018 och därefter fortsätter öka stadigt med marknadens längsta kontraktunderbyggnad inom LNG fartyg leasing. En gåta hur folk kan äga GMLP/DLNG snarare än TGP.

2. Höegh LNG, HLNG:Oslo
Kommentar:Runt 5% årsutdelning och redan klar pipeline av FSRU uppstarter för 2018, mer kommer förhoppningsvis. Finansiellt mycket starkt bolag. IDR strukturen förmånlig.

3. Teekay inc, TK.us. Nytt innehav sen en tid tillbaka, för tillfället lite uppblåst i storlek med GAV 6.40. Målet att sälja de dyraste inom kort och sänka både storlek och GAV. Ägs då Avanza vägrar TGP köp. Delar i skrivande stund 22 cent/år eller ca 3.6%. När TGP höjer till 1.65/år så får TK kassaflöde om ca 1 usd/aktie. Detta stiger pga IDR snabbt vid högre utdelningar. Problamatik med oattraktiva Teekay offshore och Teekay Tankers drar ner, tillsammans med usel kommunikation vad gäller plan för TGP utdelningshöjning.

4. Capital Product partners. CPLP.us Ytterligare ett play på att tidigare sänkt utdelning ska höjas efter att bankerna fått genom sitt krav om att man först ska lägga mycket pengar på hög för att få nya lån, dvs liknar TGP men har inte alls den långa kontraktsstrukturen, å andra sidan, redan idag ca 9.6%/år.

5. Safe Bulkers pref C/D. SB pref C/D. 10.5% från bolag som blir allt stabilare även om bulksjöfart för tillfället ser lägre rater. Utöver utdelning räknar jag med kurstillväxt på kanske 10% kommande året om det går som jag önskar.

6. GasLog moderbolag: GLOG:us 4.3% i LNG i stabilt bolag (så länge inte SHELL kursar). Utdelningen bör öka varje år framöver genom mycket förmånlig drop down och IDR struktur/förutsättningar med dotterbolaget GLOP. Men detta är i viss mån också ett play på att moderbolagets okontrakterade fartyg får nya kontrakt på den LNG transport marknad som bör ljusna kommande år (enligt plan). Om det sistnämnda sker så bör man kunna räkna med rätt stor kursuppgång utöver höjd utdelning.

Inget av ovanstående bolag drar källskatt, dvs bara en portfölj som ovan går noll så är den egentligen väldigt attraktiv. Jag äger den naturligtvis dock för att jag tror den ska gå upp i värde också.. speciellt då vi just har en rekyl i bolagen till vad jag tycker är låga priser.

Avslutningsvis. Kan saker gå snett så att mina förhoppningar för ett enskilt bolag inte slår in? Absolut, aktier är riskkapital. Vill man undvika risk helt (nåväl...) så finns det statsobligationer/bankkonton med noll eller negativ ränta. Eller det utmärkta, utmärkta alternativet att amortera på lån.

måndag 22 maj 2017

Tillväxt Visegrad vs Eurozone

http://www.usfunds.com/media/images/investor-alert/_2017/2017-05-19/EMG-growth-emerging-europe-remains-strong-05192017-LG.png?mkt_tok=eyJpIjoiWVRjMU5HTXhOakZqTmpJMiIsInQiOiJnV09HNFhpOHh0bVBZWUVoc1hTUUNrdUVJM1lTdzF6WkxnRU0rVFJcL3Z6Sjk5amlDMzdDRHFFSDBQS0hEbTExZlBUNjN5WVwveHN5aTl2c245RnlTa2pndnlXTWprQlZBeXZONnlIMUNyMUtOVjRqbXllWVl6QlFzWkpnU0M2cjY2In0%3D

Ni har säkert dock sett de läckta uppgifterna i Tyskland om att alla i EU planeras vara tvungna att gå med i Eurozonen per 2025.